短线尚未止跌

其一，本周四创出5·19行情以来新低1417点，成交量继续保持低迷状态。由于前期低点1427点无声而破，因而单纯从技术面分析，已经很难判断下一个支撑位是何点位，一个较有说服力的分析思路是试图从5·19行情以前的低点去寻找支撑，又由于目前点位较5·19行情以前仍有相当距离，故1400点应成为近期行情心理上的一个重要支撑位置。其二，部分庄股高台跳水。如前期强势股宜宾纸业、西藏圣地、中科健等出现高台跳水，主要是获利盘突然大规模套现所为，这一方面反映出主力机构心态不稳，对后市缺乏信心，急于将获利筹码落袋为安，另一方面也为广大中小投资者特别是偏好中途追高的短线投资者敲响了警钟，弱市背景中追高庄股存在更大的风险。其三，部分技术指标出现背离。细心的投资者已经发现，目前均线系统与KDJ指标已发生严重背离，5日、10日、30日均线仍在下滑，未有止跌迹象，而KDJ指标已在20值附近徘徊数日，向市场发出了明显的补仓信号。笔者认为，目前补仓仍应考虑至少在5日均线止跌之后才能进行，弱市背景下KDJ指标应服从于均线系统。其四，短线热点板块转换频繁。目前市场短线热点不断，但不能持续发展。这些短线热点包括两市本地股、ST板块、配售公股板块和高新技术板块，它们或出于低市值或出于题材被纷纷轮炒，但持久性强力领涨板块仍不能有效形成，甚至短线热点也难以为继，致使大盘只能选择弱市整理。

在短线尚未有明显止跌信号的情况下，有些市场分析人士认为目前行情是诱空，笔者对此不敢苟同，而且认为此时开始中线选股也为时过早。判断目前阴跌行情为诱空行情的一个重要前提是对年报预期行情看多，元旦前后年报虽基本定型，但春节前年报公布仍不能大面积铺开。笔者认为，一方面，今年已有一次大行情，近期不会再有第二次大行情，对年前短线和春节前中线都偏向看淡；另一方面，因为诱空前提是以年报预期行情为前提，既然对年报预期行情看淡，判断目前行情不像诱空，而是实实在在的单边下挫和寻底过程。元旦春节期间是市场资金敏感时期，资金面将发生较大变化，主要表现为增量资金减少，这是一大不利因素。另外，尽管宏观经济已有向好迹象，年报总体业绩是否有可能提升，目前仍不能盲目乐观。